Οι τιμές του diesel αναμένεται να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα έως και το 2027, καθώς η παγκόσμια αγορά διύλισης δυσκολεύεται να καλύψει την ζήτηση αναπληρώνοντας παράλληλα τα χαμηλά αποθέματα. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι πιέσεις στην αγορά των διυλισμένων προϊόντων θα παραμείνουν έντονες και την επόμενη χρονιά.
Σύμφωνα με τον Nikhil Bhandari, συν-επικεφαλής έρευνας φυσικών πόρων της Goldman Sachs για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, οι τιμές των πετρελαϊκών προϊόντων θα πρέπει να παραμείνουν αρκετά υψηλές ώστε να περιορίζεται σε κάποιο βαθμό η ζήτηση.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα εκτιμά ότι τα παγκόσμια crack spreads (η διαφορά τιμής μεταξύ ενός βαρελιού αργού πετρελαίου και των διυλισμένων προϊόντων που παράγονται από αυτό) για diesel κίνησης και καύσιμα αεροσκαφών, θα διαμορφωθούν κατά μέσο όρο πάνω από τα 40 δολάρια ανά βαρέλι το 2027. Το επίπεδο αυτό είναι υπερδιπλάσιο του ιστορικού μέσου όρου, που βρίσκεται περίπου στα 20 δολάρια ανά βαρέλι.
- Γνώρισε το MG ZS MAX, με τιμή από 18.950 ευρώ & 7 χρόνια εργοστασιακή εγγύηση!
- Αφιέρωμα «City Mode: ON»: Επιστροφή στην πόλη!
- Αποστολή στην Ουτρέχτη: Γνωρίζουμε το νέο Hyundai Tucson
- Αυτό είναι το νέο Nissan Pixo: Ηλεκτρικό και με τιμή κάτω από 16.000 ευρώ
- Ο Brad Pitt είναι ο πρωταγωνιστής στη νέα καμπάνια της Mercedes-AMG GT 4 Door Coupe (video)
Brent στις 80 μονάδες, αλλά υψηλά περιθώρια διύλισης
Η πρόβλεψη έρχεται παρά την εκτίμηση της Goldman Sachs ότι η τιμή του brent θα σταθεροποιηθεί κοντά στις 80 μονάδες ανά βαρέλι, καθώς οι ροές αργού μέσω των Στενών του Ορμούζ αποκαθίστανται σταδιακά.
Η υποχώρηση ή σταθεροποίηση της τιμής του αργού, ωστόσο, δεν αναμένεται να οδηγήσει αντίστοιχα γρήγορα σε αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου κίνησης και του καυσίμου για κινητήρες jet. Το βασικό πρόβλημα εντοπίζεται στη διαθέσιμη δυναμικότητα των διυλιστηρίων.
Η Goldman Sachs εκτιμά ότι το 2026 θα είναι ακόμη μία χρονιά κατά την οποία η παγκόσμια δυναμικότητα διύλισης θα παρουσιάσει αρνητική μεταβολή. Εκτός Κίνας, η συνολική δυναμικότητα αναμένεται να μειωθεί κατά περίπου 300.000 βαρέλια ημερησίως.
Παράλληλα, περίπου 2 εκατ. βαρέλια ημερησίως διυλιστικής δυναμικότητας στη Μέση Ανατολή παραμένουν εκτός λειτουργίας, ενώ οι ζημιές σε ρωσικές εγκαταστάσεις έχουν περιορίσει περαιτέρω την προσφορά diesel.
Εάν η ζήτηση ανακάμψει το 2027, τα διυλιστήρια θα χρειαστεί να λειτουργήσουν με ιδιαίτερα υψηλούς βαθμούς αξιοποίησης, σύμφωνα με την Goldman Sachs.
Αποθέματα στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2015
Στην έκθεση «Refining Super Cycle», που δημοσιεύθηκε στις 21 Σεπτεμβρίου, η Goldman Sachs εκτίμησε ότι τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαϊκών προϊόντων ενδέχεται να ολοκληρώσουν το 2026 στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2015, εάν υπολογιστούν ως ημέρες κάλυψης της ζήτησης.
Μέχρι στιγμής, η αγορά έχει προσαρμοστεί στα χαμηλά αποθέματα μέσω περιορισμού της κατανάλωσης, αξιοποίησης αποθεμάτων ασφαλείας, διαχείρισης των εμπορικών αποθεμάτων και υψηλότερης αξιοποίησης των διυλιστηρίων.
Ωστόσο, η πρόσφατη μείωση της κατανάλωσης δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η ζήτηση έχει εξαφανιστεί. Η βασική ζήτηση για πετρελαϊκά προϊόντα παραμένει ισχυρή, ενώ η παράλληλη κάλυψη της κατανάλωσης και αναπλήρωση των αποθεμάτων θα μπορούσε να διαρκέσει έως και δύο χρόνια.
Πρόσθετη πίεση αναμένεται από τις ΗΠΑ, όπου τα διυλιστήρια λειτουργούν για μεγάλο διάστημα με υψηλούς βαθμούς αξιοποίησης προκειμένου να καλύψουν ελλείψεις άλλων περιοχών. Παράλληλα, αρκετές μονάδες θα πρέπει να προχωρήσουν σε εργασίες συντήρησης που είχαν αναβληθεί, περιορίζοντας προσωρινά την παραγωγή.
Η απελευθέρωση αποθεμάτων δίνει προσωρινή ανάσα
Η αυξημένη πίεση στην αγορά οδήγησε τις χώρες της G7 (τον Καναδά, τη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιταλία, την Ιαπωνία, το Ηνωμένο Βασίλειο και τις Ηνωμένες Πολιτείες) να συμφωνήσουν στην απελευθέρωση 100 εκατ. βαρελιών αργού πετρελαίου και διυλισμένων προϊόντων μέσα σε τέσσερις μήνες.
Η συμφωνία προβλέπει σημαντική διάθεση diesel ήδη μέσα στις πρώτες 20 ημέρες. Μετά την ανακοίνωση, τα ευρωπαϊκά συμβόλαια gasoil υποχώρησαν κατά 5,75%.
Οι αναλυτές εκτιμούν, ωστόσο, ότι η συγκεκριμένη παρέμβαση δεν αντιμετωπίζει τα δομικά προβλήματα της αγοράς. Η χρήση στρατηγικών αποθεμάτων μπορεί να προσφέρει προσωρινή ανακούφιση, αλλά δεν αυξάνει τη διαθέσιμη διυλιστική δυναμικότητα ούτε αποκαθιστά τα συνολικά αποθέματα.
